1月5日晚间，再升科技（SH603601）发布公告称，公司收到控股股东及实际控制人郭茂的通知，，决定终止此前备受瞩目的股份转让事宜。
就在不到一个月前的2025年12月8日，郭茂与中融华信国际生物科技（北京）有限责任公司（以下简称“中融华信”）签署了《股份转让协议》，拟以3.44亿元转让其持有的6.04%公司股份。
彼时，这一动作被市场解读为公司优化股权结构、引入战略资源的重要一步。然而，仅过去28天，这笔交易便戛然而止。双方给出的理由是“客观情况发生变化”，这寥寥数语背后究竟隐藏着怎样的博弈与变数？
交易官宣未满月即“搁浅”，3.44亿元股权划转突生变数
根据公司此前公告，郭茂与中融华信于2025年12月8日签署了《股份转让协议》。
根据协议，郭茂拟通过协议转让的方式，将其持有的6218.72万股再升科技无限售条件流通股转让给中融华信。这笔股份占公司当时总股本的6.04%。双方经过协商，敲定的转让价格为每股5.53元，转让总价款为3.44亿元。
彼时，这笔交易被寄予厚望。对受让方中融华信而言，本次协议转让过户前，其并未持有再升科技股份；而一旦交易完成，中融华信将成为持有公司6.04%股份的重要股东。
在外界看来，这不仅是一次简单的财务投资，更是再升科技引入外部资本、优化股东结构的积极尝试。协议中详细规定了支付条款，例如在“上海证券交易所对本次股份转让申请予以合规性确认之日起10个交易日内”，受让方就应支付转让价款的30%作为首付款，并设立共管账户以确保交易安全。
然而，1月5日晚间，再升科技发布公告，正式宣布终止这笔交易。从2025年12月8日签约到2026年1月5日终止，仅历时不到一个月（28天）。
“客观情况变化”成终止理由，公司强调实控权未生变
针对此次交易终止的具体原因，再升科技在公告中给出了解释。公告称，郭茂与中融华信“因客观情况发生变化，就终止协议转让公司部分股份事宜进行协商并达成一致意见”。
资料显示，中融华信成立于2008年，注册资本5000万元，实缴资本1850.1万元。然而，其最近一年又一期的财务数据显得颇为“单薄”。数据显示，中融华信2024年度的营业收入为0元，净利润也是0元；到了2025年1—9月，其营业收入依然为0元，净利润则为亏损27.14万元。
尽管此前受让方曾承诺“拥有足够的资金能力”，但在如此财务数据背景下，交易的终止或许并非无迹可寻。
再升科技在公告中明确表示，本次协议转让终止不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及日常生产经营造成影响，不会对公司的经营业绩及财务状况产生不利影响，亦不存在损害公司及全体股东利益的情形。
回到公司基本面，再升科技近期表现出一定的经营韧性。根据公司发布的2025年第三季度报告，虽然前三季度公司营业收入同比下降10.11%至9.85亿元，归母净利润同比下降10.59%至8125.43万元，但在单季度表现上，公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润达到2096.65万元，较上年同期大幅增长42.42%。
这一增长主要得益于公司在降本增效和新产品拓展上的努力。报告显示，受益于其他收益增长、信用减值损失减少以及期间费用减少，抵减了部分收入结构变化带来的利润影响。同时，公司无尘空调产品收入较上年同期增长40.05%，显示出新业务板块的增长潜力。此外，公司的现金流状况也大幅改善，2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额达到2.6亿元，同比增长60.51%。
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